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百奥赛图(688796)以基因编辑技术起家，是一家创新药临床前CRO及生物技术公司，专门为创新药企业提供抗体药物发现及临床前研发服务，目前产品和服务主要涉及基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现等四大应用领域。过去5年，公司营业收入保持高速增长，2024年正式实现扭亏为盈;2025年前三季度实现收入9.41亿元，同比增长59.50%;归母净利润1.14亿元，同比增长211.60%。

模式动物市场快速发展，已成为科研端和工业端必备工具。模式动物作为实验动物的分支，经过基因工程改造的模式动物在生物科学研究中逐渐成为不可替代的一部分。在全球医药市场的发展以及各国家层面的鼓励与指导性政策不断助力下，模式动物全球及中国市场规模近年来实现稳步增长。根据头豹研究院的数据，模式动物销售全球市场预计将在2022年至2027年以9.0%的年复合增长率实现进一步增长，2027年将达到149亿美元。在中国，模式动物销售市场规模预计将在2022年至2027年间以18.1%的年复合增长率增长，2027年将达到约108亿元人民币。

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信达证券表示，百奥赛图是全球领先的生物技术平台型公司，RenMice平台有望贡献高弹性空间，BioMice平台有望贡献稳定现金流，中长期成长性突出。预计2025年至2027年公司营业收入分别为13.48亿元、18.06亿元和23.17亿元，归母净利润分别为1.50亿元、3.18亿元和5.07亿元，对应的EPS分别为0.34元、0.71元和1.13元，首次覆盖，给予“买入”评级。记者刘希玮

(风险提示：本栏目旨在介绍相关上市公司投资价值，不构成投资建议。)

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